HispanicBusiness

El Presidente de la Reserva Federal, el banco central de Estados Unidos, declaró en reciente testimonio ante el Congreso que 2008 será un año de magro crecimiento. En sus propios términos, "el panorama básico incluye un período de crecimiento lento, seguido de un paso un tanto más fuerte de crecimiento al finalizar el año."

Evitando utilizar el término recesión, el Presidente Bernanke identificó los principales riesgos que persisten en el panorama económico estadounidense, como sigue: los mercados de la vivienda y del empleo pueden continuar deteriorándose, mientras que las condiciones de crédito pueden volverse cada vez más apretadas.

Del lado positivo, el Presidente Bernanke identificó los efectos del paquete bipartidista de estímulo económico, aprobado por el Congreso la semana pasada, e inmediatamente sancionado como ley por el Presidente Bush. Adicionalmente, se espera que las reducciones agresivas de la tasa de interés, aprobadas por la Reserva Federal, promuevan el crecimiento hacia el final del año.

Separadamente, también el sector externo generó noticias positivas, con el anuncio del Departamento de Comercio de que por primera vez en cinco años, en 2007, el déficit comercial de Estados Unidos disminuyó 6,7 por ciento.

No obstante, el margen de maniobra de la Reserva Federal es angosto, por el riesgo de inflación, debido primordialmente a los altos precios del petróleo y de los alimentos, así como por la debilidad del dólar, la cual mejora la competitividad de las exportaciones, pero también encarece las importaciones. El Presidente Bernanke declaró que, en 2007, el índice de los gastos de consumo personal aumentó 3,4 por ciento, en contraste con 1,9 por ciento en 2006.

El exPresidente de la Reserva Federal Paul Volcker, quien combatió con éxito la inflación durante la década de los años setenta, considera que estos son tiempos difíciles, porque "demasiadas burbujas han permanecido infladas por mucho tiempo."

Isaac Cohen, analista y consultor internacional, es el Ex-Director de la Oficina en Washington de la Comisión Económica de las Naciones Unidas para América Latina y el Caribe (CEPAL). Comentarista de CNN en Español TV y radio.