HispanicBusiness

La semana pasada, como complemento de un conjunto de medidas destinadas a estimular el crecimiento, el banco central de Estados Unidos redujo la tasa de interés por sexta vez en seis meses, a 2,25 por ciento. La última vez que en Estados Unidos la tasa de interés era menor de 3 por ciento fue en 2001, pero el dólar estaba fuerte y el barril de petróleo valía 19 dólares.

Estos tiempos son diferentes, porque el dólar está débil y los precios de las materias primas están altos, con el precio del barril de petróleo por encima de los 100 dólares. Más aún, como lo reconoció la propia Reserva Federal, han aumentado la inflación y sus expectativas, en medio de una desaceleración que muchos consideran recesión.

No obstante, la Reserva Federal espera que la inflación se modere, como consecuencia de la "nivelación de los precios de los energéticos y de las materias primas." Al siguiente día, los mercados cumplieron esta expectativa, porque disminuyeron los precios de las materias primas. El barril de petróleo cayó 7,7 por ciento, de 110 a 101 dólares, mientras que el oro cayó 2,7 por ciento, de más de 1,000 a 919 dólares. Un editorial del Wall Street Journal describió como "buenas noticias la primera fractura en varias semanas de la burbuja de los precios de las materias primas."

Es prematuro caracterizar como una tendencia la caída en los precios de las materias primas, porque fue causada por el afán de los inversionistas de liquidar activos, para compensar pérdidas en otros mercados. Sin embargo, debe verse al menos como una luz amarilla, indicativa que los precios de las materias primas pueden ser otra víctima de la turbulencia de los mercados financieros mundiales.

Isaac Cohen, analista y consultor internacional, es el Ex-Director de la Oficina en Washington de la Comisión Económica de las Naciones Unidas para América Latina y el Caribe (CEPAL). Comentarista de CNN en Español TV y radio.